电子游戏

旅游资讯信息网 > 经济 > 财经证券 > 全球疫情正在走向第三阶段,A股相关品种走强

全球疫情正在走向第三阶段,A股相关品种走强

发布时间:2020-04-15 16:27   来源:网络整理    
字号:

中华网财经7号院紫荆工作室出品 文|钰开

全球疫情每天都有新的变化,目前欧美局势不必过多的去担忧,已经有好转迹象,纽约新增已经趋缓,巴克莱银行停止裁员计划,美股进入技术性牛市。如果我们把海外疫情以我国有效控制后的时间轴为基准进行划分,可以把、、伊朗、视为全球疫情大爆发的第一阶段(2月20日开始),目前;、、、、视为第二阶段(3月初),目前第一阶段与第二阶段总体新增数量与增速趋势已经开始向下运行了。接下来的第三阶段是最为关键的阶段:、、、、以及部分国家。其中、是第三阶段的代表。截至4月13日巴西累计23430例,印度累计10453例,印度增速最快20天增长近20倍,而且检测率不足,感染情况可能被低估,印度的社会与医疗情况令人堪忧。我们主要分析巴西与印度即将成为疫情第三阶段震中后,会给全球带来哪些变化?最重要的关注点在哪里?A股市场整体萎靡不振,但是为什么有些品种逆市走强,而且会成为新的市场焦点,其核心原因是接下来我们要阐述的供应链与商品供求变化。

全球疫情正在走向第三阶段,A股相关品种走强

图片:腾讯健康

全球疫情正在走向第三阶段,A股相关品种走强

图片:腾讯健康

全球疫情正在走向第三阶段,A股相关品种走强

图片:腾讯健康

全球疫情的第三阶段带来的核心关注点与新的供应链变化

巴西和印度人口合计15.6亿,占全球20%以上,其疫情走势对于全球来说非常关键。如果这批国家疫情不失控,则全球就可以确认拐点;如果相反,则全球疫情可能会出现反复。

全球疫情的第三阶段带来的核心关注点:(一)全球疫情新的震区可能会带来新的不确定性;(二)区域性债务风险;(三)全球商品供求及产业链的影响。电子游戏全球疫情防控是一个整体,如果有区域处于显著升温期,则其他区域的隔离和防控力度就无法实质性放松,对全球经济修复可能会起到负面拉动效应。政府4月6日宣布,由于新冠疫情对经济社会造成冲击,决定延迟偿还总额约100亿美元的公共债务,不仅仅是阿根廷,巴西也面临着同样的问题,区域性债务风险已经显现,但总体依然可控。我们在本文中要重点讨论的是第三个关注点:第三阶段的国家有着共同的特点,都是资源型和全球上游产品供应端,并且都是世界人口大国,对商品供求和产业链的影响不容低估。

印度的进出口产业结构以及供应链对A股的影响

印度目前已经实施21天的全国封锁(3月25日零时起),据印度ANI媒体报道,当地时间4月14日上午10点,印度总理莫迪发表全国演讲,期间宣布,全国封闭令将延长至5月3日。印度是一个农业大国,农化市场全球排名第四,仅次于、和中国,是第二大仿制药生产国,是除中国外的原料药主要出口国之一,印度生产的主要原药品种有:顺式氯氰菊酯、乙酰甲胺磷、毒死蜱、氯氰菊酯、乐果、乙硫磷、氰戊菊酯、硫丹、二甲戊乐灵、丙溴磷、代森锰锌、异丙隆、草甘膦(农药)。印度是全球主要的农药生产及出口大国,其杀菌剂代森锰锌等产品在全球的产能占比比重较高,占比约70%。另一方面,印度封国事件也或将对中国菊酯杀虫剂生产造成一定程度的影响。根据中国农化网信息电子游戏, 国内生产菊酯的醚醛中间体年需求量约为6000吨,其中有近50%醚醛需从印度采购。

全球疫情正在走向第三阶段,A股相关品种走强

另外印度实体贸易出口中矿产品、化工类产品占比较大,2019年上述商品出口占比分别为15.0%、14.9%。要注意以上品类受疫情变化影响,带来的国产供应链替代机会。接下来再看看印度市场对手机产品的影响,根据2019年的手机出货量数据(1.6亿部),印度已经成为全球第二大智能手机市场,所以疫情的第三阶段会严重影响全球智能手机的销售情况,对苹果、小米来说是利空的,A股市场的反应也是如此,手机产业链走势较弱。

我们通过印度市场的粗略分析可以看清一些产品供应链趋势,当印度疫情逐步走向高峰的时候,利好国内产业链如下:原料药产业链(维生素、抗生素、多肽类等等出口型原料药)、相关医药化工类产业链、农业农药产业链,当印度疫情得到充分控制后,为了刺激经济, 将会大力发展基建( 在2019 年曾宣布计划在 2025 年前投入 100 万亿卢比(约合 9 万亿元人民币)用于加强基础设施建设),而基建确实是印度经济的短板之一,换句话说有利于我国的工程等基建相关产业链。;利空国内产业链如下:手机产业链(销售缩减),注意抄底布局的节奏一定要以疫情发展变化作为主要参考。

原料药板块整体投资策略要作为重点,中长期看,,出口为主的原料药价格上涨将是必然趋势,展望全年,原料药也可以看作是必要消费品。第一个角度要从估值入手:

在疫情发生以前很多优质的出口型原料药上市公司被严重低估,在当前情况下,将会成为优质的避险品种(是金子总会发光的)。国内通过FDA、欧盟认证过的特色原料药、中间体在全球医药产业中的地位将会站上新的历史制高点,国内拥有29种原料药、中间体公司,约4000余亿市值、占医药板块市值比例约1%。(目前A股底部刚刚大涨的医药就是上文介绍的品种,还有一些即将启动,还处于蛰伏期。);第二个角度要从原料药-制剂一体化角度入手:市场稀缺的一只,刚刚开始上涨;第三个角度要从特殊原料药入手:同样具有稀缺性,还没有拉升,处于蛰伏期,同时具备FDA、欧盟认证生产口罩与医疗器械。

小结:

通过上文分析,在结合盘面变化,就可以清晰的梳理出目前上涨品种的内在原因了,就比如近期的:农药、原料药上市公司走强就是这个逻辑,也预示着下一轮结构性行情大概率由它们来引导。

巴西的进出口产业结构以及供应链对A股的影响

巴西在全球大豆贸易中地位格外重要,2017年其大豆出口份额为45.4%,居全球之首。若疫情加剧,可能会对全球粮食价格带来一定程度影响。除巴西外,另一个南美国家阿根廷也是一个大豆出口大国,而阿根廷疫情也在升级过程中。

全球疫情正在走向第三阶段,A股相关品种走强

电子游戏从实体贸易结构来看,巴西出口贸易中矿产品、植物产品占比较大,2019年上述三类商品出口占比分别为24.9%、18.1%。巴西的咖啡、蔗糖出口占比均属全球较高,如果疫情深化也会带来一定影响。巴西是光伏产业的主要市场之一。疫情以及汇率波动可能会对光伏市场带来不利影响。

我们通过巴西市场的粗略分析可以看清一些产品供应链趋势,当巴西疫情逐步走向高峰的时候,利多国内产业链如下:大豆种植产业链,饲料产业链等(可能会造成涨价);利空国内产业链如下:光伏产业链(销售缩减)。

小结:

近期的农业种植板块持续大涨,其中包含了大豆类品种,饲料类的涨幅并不大,其内在逻辑符合上文所做的阐述与分析。

总体上第二阶段已经趋向好转,欧美经济重启有望提前到来,如此这般就会有更多的国际力量联合起来援助第三阶段处于疫情震中的国家,全球疫情形势也就有望得到更快更好的抑制。

免责申明

电子游戏旅游资讯信息网所刊载信息不代表旅游资讯信息网观点,网站部分图片、文章来源于网络,版权归原作者所有,如有侵权,请联系我们删除,网络投稿删除稿件图片联系邮箱:204341398@qq.com

×
资讯
攻略
文化
休闲